🛡 威胁过滤镜

《每日交易心理训练》

第013课：妨碍交易决策的苦恼来自哪里

我们持仓的品种本来有机会到达价格目标，但是我们因为焦虑而提前平仓了。我们心情不好，没有遵守原来的交易计划，就胡乱建仓了。我们害怕错过交易，结果在最差的时机建仓了。价格到了原先确定的止损点，但是我们却不愿意止损，结果亏得更多。

作为交易者，以上这些情况我们都经历过。交易和人生都是一个道理，父母和前辈们总是极力阻止我们犯错，我们偏偏还要去犯错，唯一的收获就是成长。长期生存的关键就是在你亏掉老本之前尽量犯错，这样你还有机会东山再起。结婚前总是犯错，该呈现的缺点都呈现了，反而能让婚姻关系维系得更长久。在模拟测试时犯错，实战时就可以实现很好的业绩。在风险最小的时候尽量犯错，这也是成功的重要原因。

但是，是什么导致我们犯错的，是什么导致我们苦恼，从而没有遵守原先的计划和持续一致可靠的交易决策？如果我们能弄明白具体原因，我们就能减少痛苦，加快成长进度。

行为金融学和神经经济学阐明了情感如何影响金融决策，请参阅本章末尾的参考文献。

交易者认为交易中的苦恼是由市场引起的。当市场变得低迷并开始振荡时：估计交易者就变得不耐烦了，他们开始过度交易。当市场反转时：交易者就会感到郁闷并进行冲动交易。因为市场事件触发了交易者的情感，所以交易者就认为是市场导致了情感反应。当然，经过片刻思考后就能否定这种看法。毕竟，如果市场有能力迫使交易者做出情感反应，那么所有交易者应该做出同样的情感反应；然而实际情况并非如此。并不是所有交易者面对低迷市场都会不耐烦而过度交易，也不是所有交易者在情况不利于自己时都会变得郁闷而冲动交易。导致我们情感变化的因素不仅仅是外部事件。

为了让一个市场事件使人产生消极情感反应，交易者得将这个事件视为威胁性的事件。比如说，我是一名交易者，发现市场在中午变得低迷，开始振荡。如果我将其视为一个机会来更新计划并为下午做准备，那低迷的市场没使我感到丝毫烦恼。我可以利用市场的振荡机会理清一下头绪，下午可以头脑清醒些。再次说明低迷的市场既没影响我的情感，也没影响我的交易行为。

然而，如果在开盘前我就告诉自己每天至少要赚几千美元，那么当市场横盘振荡时，我就有可能实现不了当天的目标。振荡的市场意味着没什么机会，利润就会减少，就不能成功。很明显，在这种心理框架下，我会将振荡的市场看做对我事业的威胁，也难怪振荡的市场能让我感到苦恼并过度交易。

当然了，并不仅仅是低迷的市场使我产生消极情感并导致了我的行为，我对市场的认知对我的影响更大。认知是我们在事件和我们对事件的反应之间使用的过滤器。如果我们透过哈哈镜看事物，那我们就是用扭曲的方式看世界。如果对市场和自身产生了扭曲的认知，那我们将以扭曲的方式进行交易。

我们能改变自己的认知吗？第06章会讨论用认知方法来改变思维过程。

我们的过滤器把正常的交易变成了异常事件，该如何改变这个过滤器呢？

道理很简单：如果你不知道自己的过滤器是什么，你就不能改变你的过滤器。期望和信念形成了认知，先了解你的期望和信念，然后才能改变你的认知。

这里有一个简单练习，能帮你更了解你可能持有的扭曲的认知：

当市场让你产生了明显的消极情感反应时，你就问自己：“我是如何察觉到当前市场具有威胁性的？”这样你就能将关注你的认知过程，你就有机会将感知威胁和真正的威胁区别开来。

我最近的交易就能说明这个问题。我非常希望能在资金曲线高点结束一周的交易，而且在星期五上午做多的交易中我赢得了不错的利润。由于市场对我有利，我将止损点移到了保本的价位。市场继续对我有利，然后出现了小反转。随后市场振荡了几分钟。我发现自己开始感到很紧张，仿佛价格要跌到止损点之下。

我马上问自己：“是什么原因让我紧张的？为什么我会感到如此不安？”思考片刻，又回顾了一下市场情况，我告诉自己，这笔交易其实非常好，一切都在计划之中。我渴望本周能赚钱（补充一句，是在业绩平淡后才产生这种想法的），所以我把可能的反转看成了威胁。我分析了一下，如果市场在上涨后开始振荡，我想这可能是一个加仓的机会。我重新计算了回报风险比（考虑了总体仓位和平均成本），然后少量加仓了。我的加仓量不会大到明显地影响利润率或风险，但这么做是重要的心理变化：我将感知威胁变成了机会。

这里的关键是分辨出实际威胁——即市场确实没有按你期待的方式波动——和感知威胁。这要求考虑市场和个人的观点。一旦我看到交易正常进行，我就知道过滤器之前误导了我。

如果你能做到自我审视，你就不会形成消极的思维模式了。

你确定了能将正常事件变成威胁的认知后，下一个挑战就是找到那个正常事件中存在的机会。我与妻子意见不一致时我会感到威胁，但是这种威胁能够转化为成功沟通和解决问题的机会。如果一笔交易一开始是赚钱的，然后又止损了，我们可能会觉得市场是危险的，但是这种危险可以变成机会，我们可以反转仓位，或重新评估我们的观点。

确认感知威胁，将感知威胁转化为机会：这是两个步骤，这两个步骤能确定扭曲交易决策的情感反应。在写日记时尤其要重点关注你的思考方式和感知方式，采取两个步骤，将它转化为你实战时的习惯模式。

训练提示

当你研究当天的交易时，请注意你描述市场时使用的词汇：好、差、平静或活跃。特别要注意你的语气。你的语气和言词通常能说明你是在顺势而为还是逆势而为。如果你认为市场应该按照你的思路走，那么当市场不这么走时，你很可能在逆势而为。